Investitionen in Shopping-Center legen zu

Gegenüber dem Vorjahreszeitraum (1,5 Mrd. Euro) beläuft sich der Rückgang jedoch auf 35%. Die mangelnde Verfügbarkeit größerer und makelloser Objekte stellt weiterhin den limitierenden Faktor am Investmentmarkt für Shopping Center dar. Jenseits dieser so genannten Core-Objekte bietet der Markt jedoch bei nur leicht erhöhter Risikobereitschaft attraktive Chancen. Diese könnten in der zweiten Jahreshälfte laut Jones Lang LaSalle zu einem deutlich höheren Investmentvolumen führen.

Die Spitzenrendite für Shopping Center hat sich in den vergangenen sechs Monaten nicht verändert. Das aktuelle Niveau liegt zur Jahresmitte unverändert bei 4,75 Prozent. Aufgrund der nach wie vor hohen Nachfrage für Top-Immobilien und des anhaltend limitierten Angebotes an Core-Objekten werden die Spitzenrenditen bis Jahresende nach Einschätzung von Jones Lang LaSalle mindestens stabil bleiben. Nach wie vor ist der Markt zweigeteilt. Auf der einen Seite konzentrieren sich insbesondere die institutionellen Investoren auf Core-Immobilien mit einem hohen Grad an Sicherheit. Die Flexibilität bei den eigenen Investitionskriterien und Anforderungskatalogen ist gering. Auf der anderen Seite gibt es zahlreiche opportunistische bzw. risikobereitere Investoren, die geeignetes Produkt in Deutschland suchen. Es zeigen sich erste Ansätze, dass sich die Lücke zwischen diesen beiden Anlegergruppen schließt. Eigentümer erkennen, dass der Markt hohe Abschläge für problematische Sachverhalte ansetzt. Diese werden mit gezielten Asset-Management-Maßnahmen angegangen, um einen anschließenden Verkauf zu erleichtern. Weiterhin weitgehend starr in ihren Anlageprofilen bleiben die internationalen Staats- bzw. Pensionsfonds. Die deutsche Standort-Dezentralität ist für viele dieser Investoren ungewohnt und es ist schwierig bis unmöglich, dem heimischen Investment-Committee Investments außerhalb der drei oder fünf wichtigsten Metropolen nahe zu bringen. Der Fokus liegt deshalb klar auf den regional dominanten Shopping Centern.